漫赢国际官方网站

红利低波一相逢,便胜却人间无数

来自沪港深红利成长低波的漫赢国际官方网站原创专栏

漫赢国际官方网站8月7日恰逢七夕,也是S姐家的红利和低波第一次过节,不少球友都送上了祝福,今天S姐就给大家说说他们俩的故事。

C位出道的红利因子

红利因子可以说是Smart beta策略里最火的一个了,也是饱受宠爱的一个因子。这几年带有红利因子的基金也逐渐增多,可谓是人见人爱,必须C位出道!

安信证券研究显示,从规模来看,美国Smart beta红利ETF总规模平稳上升,到2018年5月红利ETF的总规模已经达到1257亿美元。

东方证券研究显示,截止2019年上半年,国内共发行了94只Smart beta产品,累计规模达到327亿元。其中红利类Smart beta规模占比34.5%,在各类型产品首位。

Wind数据显示,2018年A股一共有超2500家公司进行了现金分红预案,占比超70%。红利作为漫赢国际官方网站里唯一的“确定性”回报,自然非常重要。

漫赢国际官方网站红利也可以看作股息率,S姐的红利因子也就是围绕股息率来选股。股息率作为价值漫赢国际官方网站的代表性因子,能够为大家选出具有持续盈利能力的成熟企业,而这些公司普遍具有低PE、高ROE、大市值这些特征。

漫赢国际官方网站一般上市公司在分红之后会进行除权,导致股价下跌。红利因子选出的这些公司具有高股息率特性,市场会更加认可它们,从而触发填权效应,股价会慢慢回升。这也就说明了红利因子到底是怎么产生溢价的。

以沪深300为例,Wind数据显示,从2008年至今年上半年,沪深300红利指数的超额收益明显,说明红利因子长期具备有效性且有超额收益。

低调稳重的低波因子

说完了红利因子,就要来说说他的好CP低波因子了。和红利因子的金光闪闪相比,低波因子是真的低调有内涵。

东方证券研究显示,截止2019年上半年,国内共发行了94只Smart beta产品,累计规模达到327亿元。其中低波类Smart beta规模占比7.6%,位居第六。

低波策略最有效的就是防御性,说白了就是“抗跌”,尤其是A股市场波动较大,我们更需要避险策略。

要知道A股里散户交易量是占了半壁江山的,而散户普遍喜欢买入短期内有极高收益的“明星股”,也就是高波动股票,结果最后大多“一赚二平七亏”。

S姐认为这种漫赢国际官方网站赌博的成份太大,并不符合咱们基民的审美。不过S姐承认一点,高波动股票短期内确实能有好收益,但是短期股价被捧到天上,可能会导致严重高估,结果就是跌起来更凶猛。

漫赢国际官方网站假设资金量恒定,高波动股票出现超买,势必导致低波动股票超卖。因此长期来看,低波动股票收益反而会更高。

还以沪深300为例,Wind数据显示,从2008年至今年上半年,沪深300行业中性低波指数的超额收益明显,说明低波因子也长期具备有效性且有超额收益。

当红利遇上低波

漫赢国际官方网站当红利和低波遇到一起,双因子效果就发酵了。虽然没到双剑合璧天下无敌那么夸张,但也达到了1加1大于2的效果。

(资料来源:标普道琼斯指数有限责任公司。数据取自2006年7月31日至2018年11月30日)

漫赢国际官方网站根据标普的测算,红利因子在各市场周期中都能表现优异,下跌月会超强于上升月。低波则在下跌月表现尤其突出。

双因子搭配,在上升市中红利因子可以较为有效的捕捉超额收益,在下跌市中红利和低波均能有效捕捉超额收益,其中低波因子表现突出,双因子搭配可严守安全边际。

漫赢国际官方网站说那么多,不如收益率实在,双因子叠加强者恒强。

漫赢国际官方网站(资料来源:Wind。数据取自2015年1月1日至2019年6月30日)

S姐拉了一段Wind数据,用自家的SHS红利成长LV和大盘低波、中证红利以及300红利低波相对比。

咱们的双因子策略在2015年初至2019年中这段时间内,收益率遥遥领先。能领先的原因主要是这段时间处于长期震荡市,红利低波组合防御性凸显。

由于咱们A股长期处于熊市,红利和低波的结合能带大家穿越牛熊,真正为漫赢国际官方网站保驾护航。现在景顺长城红利成长低波动指数基金正在募集期,@蛋卷基金 认购1元起,大家还在等什么呢~

$景顺长城中证沪港深红利低波A(F007751)$购买链接:

$景顺长城中证沪港深红利低波C(F007760)$购买链接:

@今日话题 @蛋卷基金 @今日话题 @银行螺丝钉@望京博格 @青春的泥沼 @不明真相的群众 @漫赢国际官方网站从入门到精通 @W安全边际 @物不足智不明 @徒步漫赢国际官方网站笔记 @沈潜 @指数基金 @Lagom漫赢国际官方网站 @益君财 @占卜涨跌 @福森 @沉默元素 @认知狗 @赤箭 @枳橘 @奥哈马的巴特菲 @苏笑ing @福森 @赤箭 @翌日明星 @上善山水 @星清浅心 @八五年的乖乖 @鱼香基丝

$上证指数(SH000001)$

风险提示:基金晨星风险评级为:中,适合激进型、积极型、稳健型漫赢国际官方网站者。基金漫赢国际官方网站有风险,请漫赢国际官方网站者全面认识基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上,谨慎漫赢国际官方网站。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。本漫赢国际官方网站观点并不构成对个人漫赢国际官方网站者实质性的漫赢国际官方网站建议或景顺长城最终的漫赢国际官方网站观点。本公司不拟就任何依赖本文件/观点作出的漫赢国际官方网站行为承担责任。

·  已收录至专栏  ·
沪港深红利成长低波的原创专栏
16篇文章, 3728人关注
进入专栏